张一鸣完成最终交接；元气森林新融资调低了估值；成本上涨倒逼食品企业涨价
今天关注：字节架构调整，元气森林新融资背后的故事，以及食品涨价
文 | 龚方毅 贺乾明 黎诗韵 高洪浩 黄俊杰
张一鸣退出字节跳动全球董事会
从今天开始，张一鸣在字节跳动的头衔就只剩一个虚名了 —— 字节跳动创始人。他将退出字节跳动董事会，将席位交给字节跳动 CEO 梁汝波。
字节跳动的业务架构、汇报关系也相应调整。
根据今天梁汝波发布的内部信，字节跳动将成立抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和 TikTok 等六个业务板块。对应的板块负责人，即张楠、陈林、谢欣、杨震原、严授、周受资，将全部汇报给梁汝波。
在 2021 年最后两个月里，16 万带着字节工牌上班的人迎来一个新的环境，一个新的架构。
因销售不及预期，
元气森林调低估值 25%
多位元气森林的早期投资人曾对我们说，元气森林早晚能成长为千亿估值的公司。
差不多就是现在了。
《晚点 LatePost》了解到元气森林近日完成了投后估值 150 亿美元（约 960 亿元）的新一轮融资。老股东淡马锡领投，华平投资、L catterton（奢侈品巨头 LVMH 集团旗下基金） 、红杉中国、高榕资本、龙湖资本等另一批老股东跟投。某欧洲基金、IDG 资本等为新进股东。
《晚点 LatePost》就以上融资信息向元气森林方面求证时，对方不予置评。
这是元气森林年内第二笔融资、估值较前一轮跳涨 2.5 倍。根据 Wind 统计的全球上市软饮企业市值，元气森林可以排第九、估值比日本食品饮料巨头三得利还多了近 190 亿元。
这也是元气森林被巨头围剿的一年。像一场预先的铺垫，这期间可口可乐、娃哈哈、农夫山泉、百事可乐陆续推出了自己的无糖气泡水产品，直接对标元气森林的气泡水。
元气森林销售额依旧高增。一位元气森林人士说，公司今年能完成 70 亿元至 75 亿元营收、大约是去年的 2.5 倍 —— 但不及先前预期的 83 亿元营收（对应 3 倍增长） —— 这一变动很可能影响了元气森林本轮融资的投后估值。
投资人习惯根据元气森林的收入增速调整估值，比如 2020 年它营收同比涨三倍，紧接着一轮的融资的投后估值就涨了 3 倍（今年年初 60 亿美元那次）。
《晚点 LatePost》从两位元气森林的投资人那里了解到，元气森林起初叫价 200 亿美元（涨 3.3 倍），但看过经营数据的投资人认为它营收增速不及预期（2.5 倍），所以不愿意接。中间发生了什么外人不得而知。现在元气森林估值 150 亿美元、相当于调低估值目标 25%。
而一位元气森林人士则说是因为今年旺季 50% 时间都缺货所致，“厉兵秣马，所有的人准备好，突然发现枪里没子弹。”
但必须承认尽管估值略有下调，资方依旧看好元气森林。一样投软饮企业，资方对元气森林按照销售额给估值（市销率 P/S），对农夫山泉则按照盈利规模给估值（市盈率 P/E） —— 细看财报倒也不难理解为什么会这样。
一来因为一二级市场估值方法本就有区别，二来则因为农夫山泉可以把三块钱的矿泉水卖出堪比奢侈品集团 LVMH 的高毛利水平（59.05%）。
一位元气森林的老股东说，由于营销的模式改变、以及快速迭代出产品的策略，元气森林的产品从 0 到 1 和从 1 到 100 的速度会比传统企业快 10 倍，“所以 10 倍 P/S 是很正常的。”
A 股一个月内六家食品企业涨价
11 月 3 日，恒顺醋业以及主营速冻米面的海欣食品先后公告将上调主营产品售价。其中恒顺醋业调价幅度 5% 至 15% 不等。海欣食品则计划对部分商品涨价 3% 至 10%。
这也已经是 A 股近一个多月第六家宣布涨价的食品企业，其余四家分别是：
9 月 24 日，功能性饮料公司东鹏控股在多渠道涨价 5%；
10 月 12 日，海天味业宣布对对酱油、蚝油等产品涨价 3% 至 7%；
11 月 1 日，安琪酵母对不同系列商品涨价 1000 元 / 吨至 5000 元 / 吨不等；
11 月 2 日，安井食品宣布对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品涨价 3%-10%不等 。
今年第三季度 A 股大众消费品收入增速普遍放缓，多数企业利润下滑。企业涨价不是因为需求高、供不应求下的需求推动型涨价。而是转嫁上游原材料上涨的压力，属于成本推动型。
比如海天味业和恒顺醋业所属的调味品行业，今年 7-9 月间的行业总营收只有 88.95 亿元、同比下降 4.3%。利润表现就更差，申万宏源的统计显示同期调味品行业归母净利润约为 16.3 亿元、同比下降 20.2%。期间疫情、灾情及限电限产又再从供需两端冲击企业的利润。
需求不旺的同时，消费品企业成本大幅攀升。还是以海天味业为例，其主要原材料大豆今年前三季度进口均价同比上涨近三成；其另一重要原材料白糖的期、现货报价今年也是持续上涨。
东北证券分析师孟斯硕点评消费品、食品企业涨价行为时说，随着明年上游原材料价格上涨、成本变动会进一步向下游传导，意味着更多企业有涨价的预期。
这些新闻也值得一看
泡泡玛特第三季度收入同比增长近 80% 达 13 亿元人民币。泡泡玛特的抽盒机程序、电商平台、批发等线上渠道都翻倍增长。泡泡玛特也在持续推进线下渠道建设，7-9 月在中国大陆新开了 35 家门店，210 家机器人商店，都超过了上半年门店增长数量。
缺货危机继续，苹果要把 iPad 和旧款 iPhone 的重要零部件留给新 iPhone。日经亚洲援引知情人士消息称，过去两个月，iPad 产量与苹果最初的计划相比减半。除了 iPad，苹果还计划从旧款的 iPhone 上转移零部件，支持 iPhone 13 的生产。
这是苹果抵消芯片短缺影响的措施之一。今年第三季度，由于芯片等零部件短缺，苹果生产困难，今年第三季度少赚 60 亿美元，引发股价下挫。苹果 CEO 库克说，大部分产品都受到影响，还担心这一情况可能会延续到年底，使苹果在一年中最赚钱的圣诞季付出更大代价。
特斯拉充电桩将有条件地开放给其他品牌电动车。目前特斯拉只在荷兰的 10 个充电站试点，前提是得到特斯拉的技术认证。截至去年 12 月，特斯拉在全球的充电站为 2200 座，中国大陆有 500 座。
已经很少人用的雅虎关停中国大陆业务。涉及的产品有雅虎网站和雅虎旗下的网站，比如美国在线、TechCrunch 和 Engadget 中文版等，其中 Engadget 中文版也会关停。这是继微软宣布将关停领英中国后，第二家美国知名科技公司缩减中国大陆业务。这次变动跟雅虎中国没有关系，它在 2005 年就被阿里巴巴收购。
马斯克甩开了其他有钱人。根据彭博亿万富翁指数，特斯拉 CEO 马斯克个人财富飙升至 3351 亿美元，超过两位前首富，杰夫·贝佐斯（1430 亿美元）和比尔·盖茨（1360 亿美元）之和。随着特斯拉股价今年以来大涨约 66%，马斯克个人资产价值也超过了三家中国新造车公司市值之和的两倍——蔚来 669 亿美元、小鹏 411 亿美元、理想 345 亿美元。
亚马逊投资的电动卡车公司 Rivian 计划以 600 亿美元市值上市，低于传出的 800 亿美元估值，但高于法拉利、本田等大部分车企。Rivian 第一批车在今年三季度刚刚开始交付，还没有产生像样的收入。但亚马逊、福特汽车等公司在过去两年向其注资超过 100 亿美元。亚马逊已经下单购买 10 万辆 Rivian 电动皮卡，将在三年内交付。
医美广告业将迎大整顿。国家市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》，要求依法整治制造 “容貌焦虑” 等各类医疗美容广告乱象，重点打击宣传诊疗效果或者对诊疗的安全性、功效做保证性承诺等九类情形。这一规定 8 月下旬公开征求意见，受此消息影响，大多收入来自医美广告的新氧，股价已下跌三分之一，市值已经蒸发 2.2 亿美元。
第三季度全球半导体器件出货量创单季度历史纪录。美国半导体工业协会（SIA）最新报告称，今年第三季度，全球半导体销售额同比增长近 30% 到 1448 亿美元，环比增长 7.4%。电子产品、工业产品和汽车等强调数字化和智能化，加大了半导体的需求。随着半导体产业链上游公司，如台积电、中芯国际、三星等加大资本开支，扩充产能满足需求，半导体行业的出货量预计持续上升。
又有 A 股新股首日破发。今天在科创板上市的公司华兰股份收盘股价下跌 4%，是 A 股连续 7 个交易日破发的第九个新股。其中 10 月 28 日上市的成大生物交易首日跌幅达 27%，中一签亏损约 1.6 万元。上一次密集破发还要回溯到 2019 年。有券商表示这是市场成交活跃度下降的前兆。
本轮疫情已波及 24 省。据央视新闻汇总的信息，截至今天下午 5 点，中国大陆已有 43 个新冠肺炎疫情中风险地区和 3 个高风险地区，涉及 9 个省份。三个高风险地区分别位于北京、内蒙古和黑龙江。
（朱凯麟、管艺雯、实习生孙海宁对本文亦有贡献）
更多内容，点击下方关注